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上市4年后，中國功能性飲料（能量飲料+運動飲料）第一品牌東鵬飲料（605499.SH）的業績增長勢頭持續強勁。
7月25日晚間，東鵬飲料披露2025年半年報。2025年上半年，東鵬飲料實現營業收入107.37 億元，同比增加36.37%；歸母凈利潤23.75億元，同比增長37.22%。營收與利潤雙雙保持高位增長。
自從2021年5月登陸A股以來，東鵬飲料的業績持續上揚。對比2021年上半年36.82億元的營收，今年上半年，東鵬飲料的營收規模已實現近200%的增長。值得注意的是，東鵬飲料上半年超百億元的營收，已然超過了2020年全年的營收總額。這意味著，上市僅四年，東鵬飲料在營收體量上，已完成了 “再造一個東鵬” 的跨越式發展。
除了營收規模的顯著擴大，東鵬飲料在產品矩陣與渠道體系方面也發生了深刻變革。2021 年上市時，東鵬飲料能量飲料占比超過九成，如今，公司已從無到有布局電解質飲料、無糖茶、果茶等產品，構建起“雙引擎+多品類”的產品組合。與此同時，東鵬飲料的經銷商與終端網點數量也成倍擴張，為公司多品類戰略落地鋪路。
作為中國功能性飲料（能量飲料+運動飲料）第一品牌的東鵬飲料，正憑借多品類、多口味、多規格且價格親民的產品矩陣，逐步打破能量飲料的單一品類標簽，向著“國民飲品”的目標穩步邁進，讓高品質飲料成為2.5億人的日常選擇。
產品擴列：從“單點突破”到“生態協同”
自2009年瓶裝東鵬特飲問世以來，能量飲料便成為東鵬飲料最鮮明的品牌印記。在2021年登陸資本市場當年，能量飲料仍貢獻了超九成的營收。然而短短4年間，東鵬飲料已通過構建“雙引擎+多品類”的產品矩陣，逐步實現從單一能量飲料生產商到綜合性飲料集團的升級。
近年來，在持續深耕東鵬特飲之余，東鵬飲料持續拓寬產品邊界：分別推出電解質飲料“東鵬補水啦”、無糖茶品牌“上茶”、咖啡飲料品牌“東鵬大咖”、椰汁品牌“海島椰”，以及果茶品牌“果之茶”。
多元化布局的市場成效已逐步顯現。線下零售監測機構馬上贏數據顯示，2024年3月，東鵬補水啦超過了入華20余年的日本大冢寶礦力水特，成為電解質水賽道市場份額的第二名。另據國泰海通研報，果之茶自今年2月上市后迅速放量，3月單月銷售額突破7000萬元，全年有望沖擊10億元規模。
業績報中產品收入結構的變化，則直觀印證了這一轉型成果：截至2025年上半年，能量飲料營收在東鵬飲料營收的占比已降至77.91%，電解質飲料的營收占比攀升至13.91%，其他品類則穩步提升至8.18%。
在飲料行業普遍追求多品類發展的浪潮中，東鵬飲料的差異化路徑尤為值得關注，這也是其多元化戰略見效的關鍵所在。
隨著健康生活方式成為大眾共識，東鵬飲料已將“高品質”深植產品基因。
這種高品質體現在功能性與健康性兩大維度：功能性層面，東鵬特飲與東鵬補水啦以科學配比的功效成分，分別精準實現抗疲勞與快速補充電解質的核心功能。健康性層面，近期推出的無糖特飲，以及無糖茶、低糖茶及果蔬汁產品，則緊扣當代人對健康飲品的追求。
產品矩陣內部的協同效應，也讓東鵬飲料具備了覆蓋全場景消費需求的能力。
東鵬飲料各品類產品精準卡位不同飲用場景：東鵬特飲直擊“累困時刻”，電解質飲料聚焦運動補水場景，茶咖系列則滿足日常提神需求。為適配多樣化消費場景與渠道特性，東鵬飲料還細分推出多元規格產品，如順應健康消費趨勢的無糖特飲、面向便攜場景的380ml裝補水啦、針對零食量販渠道的900ml大瓶裝補水啦等。
這種“精準定位+靈活適配”的產品策略，不僅鞏固了東鵬飲料在功能性飲料（能量飲料+運動飲料）領域的領先地位，更助力其向覆蓋全人群、全場景的“國民飲品”陣營邁進。
渠道革新：4年終端銷售網點翻3倍
如果說多元化產品矩陣為東鵬飲料的國民化之路奠定了基石，那覆蓋廣袤市場的渠道網絡便是其觸達億萬消費者的“毛細血管”。
飲料行業的競爭，本質是渠道滲透力的較量。當前，東鵬飲料已構建覆蓋全國、深度下沉的立體化渠道網絡。
2021年上市時，東鵬飲料僅有1000余家經銷商，支撐著覆蓋全國近120萬家終端門店的銷售體系。截至2025年上半年，東鵬飲料的經銷商數量已擴容至3200余家，有效活躍終端網點突破420萬家，較上市時增長超3倍，累計觸達的不重復消費者超2.5億人。此外，截至2024年末，東鵬飲料已累計投放冰柜數量超過30萬臺。
在渠道全國化推進過程中，東鵬飲料同步打造高效的供應鏈支撐體系。目前，東鵬飲料已經布局規劃13大生產基地，其中9大生產基地已經建成投產。正在建設中的天津、昆明、中山、海南4大生產基地，將分別輻射華北、西南、大灣區以及南海與東南亞市場，形成“就近生產、快速配送”的物流網絡。
渠道深耕與產能布局的協同發力之下，總部位于深圳、依托廣東市場起家的東鵬飲料，已完成全國化版圖的初步構建。
2021年上市時，東鵬飲料廣東區域收入占比近50%。截至2025年上半年，廣東區域的收入占比已降至23.72%，華東區域、華中區域、華北區域、西南區域收入占比則均超過10%。尤其是過去長期薄弱的華北市場，銷售收入已達到17.08億元，同比增長73.03%，增速遠高于全國各區域平均增長速度。
全球化布局：“國民品牌”劍指“國際品牌”
全國化并非東鵬飲料的終極目標。作為中國功能性飲料（能量飲料+運動飲料）第一品牌，東鵬飲料正將發展的視野投向更廣闊的海外市場。
4月3日，東鵬飲料正式披露向香港聯交所遞交境外上市外資股（H股）發行并上市申請資料。招股書中，東鵬飲料將“探索海外市場與投資并購機會”寫進了公司未來戰略。
對于東鵬飲料而言，海外市場無疑是一片熱土。Innova市場洞察數據顯示，2023年，全球能量飲料市場達到了555億美元的銷售額；2019年至2023年，全球能量飲料市場的年均復合增長率為5.6%，預計到2027年這一數字將繼續保持在4.8%左右。其中，北美和亞洲市場占據了全球能量飲料銷售的2/3。
事實上，東鵬飲料的出海布局早有鋪墊。2021年，東鵬飲料便成立香港子公司，開展海外銷售體系搭建和海外品牌推廣。2022年，東鵬飲料為謀求海外發展，也曾籌劃在瑞士證券交易所上市。
近年來，東鵬飲料的出海步伐持續加快。在海外渠道建設方面，2023年，公司通過貿易商將產品成功打入越南、馬來西亞、新加坡、美國等18個國家和地區。到2024年，產品出口的國家和地區仍在持續擴張。為強化本地供應鏈建設，東鵬飲料目前已在印度尼西亞和越南設立子公司，而海南和昆明的生產基地未來也將作為面向東南亞市場的重要生產及出口樞紐。
踏上了海外征程的東鵬飲料，要在全球市場上與紅牛、Monster等國際知名品牌同臺競技，還需要積蓄更多力量。若H股成功上市，無疑將為其海外業務的進一步拓展提供更充足的資金支持。這也意味著，從以能量飲料起家，到成為國民品牌，東鵬飲料正朝著國際品牌的更高定位發起沖擊。
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