社交平臺Soul近日再次向港交所遞交招股書,這已是其第四次沖擊IPO。憑借“靈魂社交”的獨特定位,該平臺曾吸引近4億用戶,如今更以“AI+沉浸式社交”的新故事尋求資本市場認可。數據顯示,2023年實現扭虧為盈后,2024年持續盈利,2025年前八個月經調整凈利潤達2.86億元,展現出較強的盈利能力。
Soul的核心商業模式圍繞“情緒價值服務”展開,用戶通過購買虛擬商品和特權實現社交需求。平臺內流通的虛擬貨幣“Soul幣”可兌換個性頭像、虛擬禮物、推薦特權等商品。其中,虛擬禮物收入占比最高,2025年前八個月貢獻9.83億元,占總收入58.4%。推薦特權及AI相關收入占比17.6%,Avatar定制服務占比9.7%。付費用戶比率從2022年的5.7%提升至2025年前八個月的6.5%,每付費用戶月均收入(ARPPU)達104.4元,遠超行業平均水平。
高利潤的虛擬商品業務支撐起Soul的財務表現。2022年至2025年前八個月,毛利率始終保持在80%以上,盡管呈逐年下滑趨勢,但仍維持在81.5%的高位。這得益于虛擬商品邊際成本極低的特點——每新增一份收入幾乎全部轉化為利潤。平臺通過嚴控費用支出進一步優化盈利結構,銷售及營銷開支占比從2022年的50.6%降至2025年前八個月的38.3%,技術及開發開支占比從28.3%降至24.2%。
創立初期,Soul以“剝離現實標簽的靈魂社交”吸引用戶,日均活躍用戶達1100萬,其中近八成為Z世代,日均使用時長超50分鐘。然而,高度匿名機制逐漸暴露風險。平臺曾因傳播淫穢色情內容被國家網信辦約談下架,近年來更成為“殺豬盤”詐騙高發地。2020年至2021年曝光的13起網聊詐騙案例中,涉案金額從數萬元至數百萬元不等。2024年11月,臺州網警披露一男子在Soul認識網友后被勒索1.2萬元;同年9月,西安反詐中心通報一女士通過Soul結識“軍人”后被騙25萬元。
為應對治理挑戰,Soul上線反作弊大模型,通過文本/圖像識別技術攔截詐騙行為。平臺發布的《2025生態安全半年報》顯示,其自主研發的“殺豬盤發帖文案識別大模型”可精準識別變體違規內容,優化群聊管理機制并加強低質內容處置。這些措施推動用戶粘性提升——2025年前八個月日均活躍用戶同比增長,創2022年以來新高,但月均活躍用戶仍低于2022年水平。
在AI浪潮中,Soul推出自研大模型“Soul X”,試圖重構社交體驗。該模型具備多模態感知能力,可實時響應用戶情緒,提供對話靈感和互動支持。基于Soul X的AI Boosters功能,能根據用戶選擇的“高情商”“幽默風趣”等風格生成個性化回復腳本。若用戶未找到匹配對象,還可與平臺提供的AI虛擬角色聊天。興趣圖譜與AI算法結合的匹配系統,試圖提升用戶尋找“靈魂伴侶”的效率。
招股書將Soul劃入“AI+沉浸式情緒經濟”賽道,該市場2024年規模達71億元,預計2030年將突破千億元,年復合增長率52.8%。參與者包括在線社交平臺、沉浸式游戲開發商、AI玩具公司及線下主題樂園等。面對激烈競爭,Soul需在用戶規模擴張與付費率提升間尋找平衡——2025年前八個月月均活躍用戶雖同比增長,但仍未恢復至2022年水平。如何將技術優勢轉化為市場優勢,將是其沖擊IPO的關鍵考驗。
本文鏈接:http://www.yifxia.cn/showinfo-26-185493-0.htmlSoul四度沖擊IPO:從“靈魂社交”到AI新故事,匿名機制下的風險與挑戰并存
聲明:本網頁內容旨在傳播知識,若有侵權等問題請及時與本網聯系,我們將在第一時間刪除處理。郵件:2376512515@qq.com