海爾智慧樓宇熱泵中央空調(diào)在2023供熱展發(fā)布兩款創(chuàng)新產(chǎn)品
  5月11日，2023中國供熱展在北京召開。來自國內(nèi)外1300多家參展商展示出各自的前沿技術(shù)及產(chǎn)品，映射出供熱市場(chǎng)的火熱態(tài)勢(shì)。作為助力實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)的重要技術(shù)手段，熱泵
從去年9月初到現(xiàn)在，剛好是一年的時(shí)間。這一年發(fā)生了很多，于家電產(chǎn)業(yè)，板塊指數(shù)累計(jì)超八成的漲幅，便可清晰看到資金對(duì)它的青睞。
近期陸續(xù)披露的企業(yè)業(yè)績，也確實(shí)驗(yàn)證了市場(chǎng)的預(yù)期并沒有落空。據(jù)統(tǒng)計(jì)，101家A股家電上市公司上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8670.56億元，同比增長8.32%；歸屬于上市公司股東的凈利潤700.84億元，同比增長12.85%，盡顯家電產(chǎn)業(yè)的增長韌性。
這其中，以舊換新政策的驅(qū)動(dòng)占據(jù)了絕大部分功勞，而內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力層面，也少不了企業(yè)對(duì)多元化布局、產(chǎn)品智能化升級(jí)、品牌全球化推進(jìn)等策略付諸的努力。
然而，頭部企業(yè)上半年的量利雙增，并不意味著下半年市場(chǎng)爭(zhēng)奪會(huì)繼續(xù)樂觀，相反變數(shù)可能并不少。
高景氣下的分化：白電熱、廚電冷！
家電賽道作為國內(nèi)制造業(yè)版圖中極為成熟的重量級(jí)細(xì)分領(lǐng)域，在歷經(jīng)產(chǎn)業(yè)周期的迭代演進(jìn)與行業(yè)格局的多次重塑后，已沉淀出極為成熟的產(chǎn)業(yè)體系。
不過歷史的車輪永不停駐，周期演進(jìn)仍在持續(xù)。回望今年上半年，盡管家電產(chǎn)業(yè)整體呈現(xiàn)積極態(tài)勢(shì)，但分化已成為各細(xì)分賽道與企業(yè)間的顯著共性特征，終端市場(chǎng)的表現(xiàn)尤為明顯。
就白色家電領(lǐng)域而言，其景氣的上行，離不開“以舊換新”政策的精準(zhǔn)刺激，既推動(dòng)了產(chǎn)品均價(jià)上行，更帶動(dòng)高附加值產(chǎn)品銷售占比提升；海外市場(chǎng)雖面臨關(guān)稅制約，但新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等因素驅(qū)動(dòng)出口強(qiáng)勁增長，外銷整體韌性突出。在此背景下，白電細(xì)分賽道實(shí)現(xiàn)營收與利潤雙增長，行業(yè)凈利率、毛銷差均呈現(xiàn)改善態(tài)勢(shì)。
企業(yè)層面，一線白電企業(yè)延續(xù)強(qiáng)者恒強(qiáng)態(tài)勢(shì)：美的依托B端業(yè)務(wù)拓展與全球化布局，營收、凈利潤雙雙刷新歷史新高，分別達(dá)2523.31億元、260.14億元，且在龐大體量下仍保持超15%、25%的增速，堪稱千億大藍(lán)籌陣營中的優(yōu)質(zhì)白馬；
海爾智家雖增速稍緩，但增長動(dòng)能同樣可觀，通過數(shù)字化變革與多品牌協(xié)同效應(yīng)，上半年?duì)I收、凈利潤分別增長10.22%、15.48%；相較之下，三巨頭中，只有格力電器則因渠道變革與行業(yè)消費(fèi)降級(jí)壓力，營收出現(xiàn)下滑，降了2.66%，凈利潤增速也僅為1.95%。
對(duì)此，格力市場(chǎng)總監(jiān)朱磊解釋稱，上半年是在"以定力求質(zhì)量，以質(zhì)量謀長期"，下半年將持審慎態(tài)度應(yīng)對(duì)不確定性，但對(duì)長期發(fā)展始終保持堅(jiān)定信心。
若進(jìn)一步觀察白電行業(yè)結(jié)構(gòu)，可發(fā)現(xiàn)二線白電企業(yè)雖上半年的絕對(duì)值保持增長，但增速明顯偏弱：海信、美菱、TCL智家上半年收入分別同比1.4%、+20.8%、+5.7%，其中長虹美菱增速較快，但利潤增長承壓，僅0.3%。
整體來看，白電行業(yè)格局已清晰呈現(xiàn)"頭部企業(yè)收割主要紅利，中尾部企業(yè)增長穩(wěn)定性偏弱的特征。
與白電的景氣上行形成鮮明對(duì)比的是，廚電行業(yè)上半年承壓顯著，相關(guān)上市廚電企業(yè)大多出現(xiàn)業(yè)績下滑。
核心癥結(jié)在于，廚電行業(yè)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)依賴度更高，新房需求始終未現(xiàn)周期性釋放，這對(duì)高度依賴前裝屬性的集成灶市場(chǎng)沖擊尤為劇烈；疊加消費(fèi)分級(jí)加劇引發(fā)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激化，共同導(dǎo)致廚電行業(yè)整體業(yè)績承壓。
企業(yè)層面，傳統(tǒng)分體式灶具企業(yè)憑借品牌與渠道優(yōu)勢(shì)，營收降幅相對(duì)可控：老板電器營收同比v2.58%、華帝股份降了9.71%。但火星人、億田智能、浙江美大、帥豐電器這個(gè)“集成灶四小龍”陣營顯然就不這么幸運(yùn)：營收降幅均超40%，凈利潤降幅超80%，其中億田智能、火星人更首次出現(xiàn)虧損。
很顯然，即便有新一輪需求刺激政策的驅(qū)動(dòng)，但部分細(xì)分領(lǐng)域的周期限制因素并未因此得到根本性改善。
國補(bǔ)效力或邊際下滑，下半年考驗(yàn)更重！
盤點(diǎn)過去的成績，并不是要以結(jié)果論定誰更強(qiáng)，而是透過這些既定的蛛絲馬跡，預(yù)判未來。
事實(shí)上，盡管在外部刺激和內(nèi)生突破雙重驅(qū)動(dòng)中，家電產(chǎn)業(yè)上半年確實(shí)出現(xiàn)了一些可觀的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，但對(duì)此，奧維云網(wǎng)總裁郭梅德曾警示，產(chǎn)業(yè)正面臨“天時(shí)、地利、人和”紅利消退的挑戰(zhàn)：消費(fèi)謹(jǐn)慎、人口下降、地產(chǎn)疲軟致行業(yè)進(jìn)入限量存量期，國補(bǔ)效應(yīng)減弱且透支未來市場(chǎng)，傳統(tǒng)支柱品類承壓，而趨勢(shì)性新品類尚未形成有效支撐。
眼下或許可能會(huì)慢慢顯露出來的現(xiàn)象是，新一輪國補(bǔ)政策效力的邊際下滑，這一變化在家電企業(yè)上半年季度表現(xiàn)中已露出端倪。
除海爾智家相對(duì)穩(wěn)定外，即便是美的二季度的收入增速也從一季度的20.6%降至11.0%、凈利潤增速則從38.0%降至15.1%；二線白電增長的穩(wěn)定度更是偏弱，海信、美菱、TCL智家二季度單季度收入分別同比-2.6%、18.92%、2.36%，利潤總體承壓。
奧維云網(wǎng)(AVC)此前也曾預(yù)測(cè)，受多重因素影響，2025年全年家電零售額增速或?qū)⑹照?.2%，第三、第四季度預(yù)計(jì)將連續(xù)下滑。
這意味著，下半年或許才是檢驗(yàn)家電企業(yè)多元化轉(zhuǎn)型成效的關(guān)鍵期。基于此，判斷企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的核心，在于厘清誰的"底牌"更具優(yōu)勢(shì)、誰的發(fā)展步伐更為穩(wěn)健。
家電江湖博弈：頭部穩(wěn)資源、二線玩突圍
美的無疑是多元化協(xié)同增長的標(biāo)桿。其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，智能家居作為核心支柱貢獻(xiàn)超六成收入，且保持13.31%的增速；非家電業(yè)務(wù)更是多點(diǎn)開花――新能源及工業(yè)技術(shù)、智能建筑科技、機(jī)器人與自動(dòng)化三大板塊收入分別增超28.6%、24.2%、8.3%，多元化增長布局一目了然，且非常契合“制造+智能化”的遠(yuǎn)期大趨勢(shì)。
業(yè)務(wù)多元成效愈發(fā)清晰之時(shí)，美的的全球化進(jìn)攻之勢(shì)也是愈發(fā)兇猛上半年海外業(yè)務(wù)占比提升至42.5%，收入增速17.7%跑贏整體，港股上市的紅利效應(yīng)顯著。
而隨著資本與品牌國際化加速，美的下半年不再滿足于"產(chǎn)品出海"，試圖通過"供應(yīng)鏈出海"構(gòu)筑更深壁壘。日前，其旗下供應(yīng)鏈科技企業(yè)安得智聯(lián)已向港交所遞表，計(jì)劃整合"跨境物流""國內(nèi)集散""海外集配""智能裝備""供應(yīng)鏈數(shù)字化"五大解決方案，目標(biāo)2025年完成越南、泰國、印尼、馬來西亞、埃及、墨西哥6國生產(chǎn)物流網(wǎng)絡(luò)全覆蓋，為中國企業(yè)全球化提供更穩(wěn)定的供應(yīng)鏈支撐。
海爾智家則計(jì)劃繼續(xù)深化三大戰(zhàn)略變革，一是聚焦明星爆款與多品牌協(xié)同，減少SKU，提升SKU組合效率，各品牌精準(zhǔn)定位覆蓋不同用戶群體；二是持續(xù)推進(jìn)AI與數(shù)字化變革，把AI和數(shù)字化工具嵌入全流程，實(shí)現(xiàn)降費(fèi)提效；三是堅(jiān)持全球市場(chǎng)多元化與本土化布局，加速構(gòu)建“中國+N”“本土化+區(qū)域化”全球雙軌供應(yīng)鏈體系，提升供應(yīng)鏈韌性和交付效率。
壓力相對(duì)明顯的格力正通過渠道與產(chǎn)品雙輪發(fā)力：計(jì)劃2025年完成3000家門店改造升級(jí)，擴(kuò)大"董明珠健康家"全國覆蓋，以"新媒體IP品牌+全域渠道"構(gòu)建協(xié)同體系；同時(shí)持續(xù)推出悅熱泵洗護(hù)機(jī)、超凍平嵌冰箱等新品，以技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)非空調(diào)品類增長。
不同于龍頭企業(yè)在供應(yīng)鏈、品牌端、高端化上的集體發(fā)力，二線以下玩家其實(shí)更側(cè)重摸索顛覆性新技術(shù)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的鮮明差異，以此彌補(bǔ)自身的全局短板。
譬如，海信以技術(shù)創(chuàng)新為錨點(diǎn)，發(fā)布全球首款高端RGB-Mini LED電視U7S Pro，自主研發(fā)全球首顆RGB光色同控AI畫質(zhì)芯片，構(gòu)建技術(shù)閉環(huán)；基于星海大模型打造AI空氣、AI洗護(hù)等五大垂類智能體，探索具身智能與人形機(jī)器人技術(shù)落地，堅(jiān)持全球化自主品牌路線。
TCL家電以智屏為基礎(chǔ)構(gòu)建"四核為主、連接為輔"場(chǎng)景生態(tài)，布局LCD+創(chuàng)新技術(shù)、MLCD、印刷OLED等多元顯示技術(shù)路線；以前瞻的情感交互終端為延伸，依托伏羲大模型重構(gòu)產(chǎn)品體驗(yàn)，夯實(shí)全場(chǎng)景智慧健康生活戰(zhàn)略。
值得關(guān)注的是，以小米智家為代表的"人車家全生態(tài)"玩法，正給傳統(tǒng)家電企業(yè)帶來顯著競(jìng)爭(zhēng)壓力。小米財(cái)報(bào)顯示，二季度其空調(diào)出貨量同比增超60%至540萬臺(tái)+、冰箱增了25%至79萬臺(tái)+、洗衣機(jī)增超45%至60萬臺(tái)+，甚至能與格力在空調(diào)線上市場(chǎng)一比高低。無論勝負(fù)，小米空調(diào)銷量逼近格力已成事實(shí)。
而更重要的是，在國內(nèi)市場(chǎng)站穩(wěn)智能家電頭部陣營后，小米家電的出海進(jìn)程正在提速。2025年是小米大家電+新零售出海元年，下半年計(jì)劃推進(jìn)歐洲市場(chǎng)布局，并將冰箱、洗衣機(jī)引入東南亞，海外大家電主打高端化；同時(shí)以新零售為核心引擎，計(jì)劃5年建設(shè)1萬家海外小米之家，采用"直營+本地代理商"混合模式，強(qiáng)化"人車家全生態(tài)"的全球化滲透。
在轉(zhuǎn)型緊迫性更重的廚電市場(chǎng)，目前老板電器自研的AI烹飪大模型"食神"用戶數(shù)已突破540萬；為深化AI商業(yè)化落地并拓展技術(shù)邊界，不久前其進(jìn)一步成立了杭州人工智能研究院；方太引領(lǐng)新推的隱形油煙機(jī)，則釋放出了智慧廚房的新風(fēng)口。
很顯然，在周期迭代的大浪潮中，家電企業(yè)都在努力跳出傳統(tǒng)制造的“舒適區(qū)”，試圖在這個(gè)賽道描畫出穩(wěn)定的增長“新曲線”。只是這一戰(zhàn)線不是一朝一夕之事，更多的挑戰(zhàn)將持續(xù)發(fā)生。
來源：松果財(cái)經(jīng)
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