來源|中訪網
責編|李曉燕
9月29日,成都本土企業極米科技向港交所遞交H股上市申請,這距離其2021年登陸科創板僅四年有余。若進展順利,這家連續五年半占據國內投影機出貨量榜首的企業,將成為四川又一家"A+H"雙資本平臺上市公司,為其全球化征程注入新動能。
極米科技的此次跨界上市,正值智能投影行業深度調整期。據智研咨詢數據,2025年上半年國內市場持續收縮,呈現鮮明的"K型分化"格局:千元以下機型銷量占比攀升至55%,而5000元以上高端機型份額僅6.5%。在行業承壓背景下,極米卻交出了一份亮眼的中期成績單:上半年實現營業收入16.26億元,歸屬于上市公司股東的凈利潤8866.22萬元,同比激增2062.34%。
這份業績爆發的背后,是極米深耕多年的技術積淀與供應鏈優化成果。作為國內唯一實現從研發到制造全產業鏈閉環的投影企業,極米2021至2023年累計研發投入超10億元,2025年上半年研發費用達1.97億元,占營收比重12.13%。依托這筆持續投入,公司專利儲備增至418項,自研的Eagle-Eye 5.0算法、三色激光技術等成為高端產品溢價的核心支撐,其RS系列旗艦機型售價已成功突破萬元關口。供應鏈端,通過宜賓產業園建設、提升關鍵零部件通用性等舉措,極米實現了成本精準管控,配合越南工廠的海外產能布局,進一步增強了盈利韌性。
行業競爭格局中,極米的頭部地位愈發穩固。在"一超多強、跨界混戰"的市場中,極米以17.8%的銷量市占率和32%的銷額市占率穩居第一,遠超堅果、當貝等競爭對手。這一優勢始于2018年,彼時極米打破索尼、愛普生等外資品牌壟斷,首次登頂國內出貨量榜首,此后便持續領跑。如今,其產品矩陣已覆蓋家用長焦、超短焦、便攜投影及車載光學解決方案等多個領域,形成"家庭+車載"雙場景布局。2024年進軍車載業務后,迅速拿下8個定點項目,問界M9、享界S9等熱門車型均搭載其產品。
驅動極米赴港上市的核心動力,在于突破本土市場瓶頸與加速全球化。盡管國內營收保持穩定,但海外市場已展現出更強的盈利潛力――2024年極米海外收入達10.86億元,占比升至31.89%,且毛利率高達45%,顯著高于國內業務。此次計劃募集的30億港元資金,將重點投向高端產品研發、海外市場拓展和供應鏈數字化三大方向,目標三年內新增100家海外經銷商,將3000元以上高端產品營收占比從35%提升至60%。港股成熟的科技硬件估值體系與國際化流動性,無疑將為其全球化戰略提供資本支撐。
這家科創巨頭的成長軌跡,始終與創始人鐘波的個人經歷深度綁定。這位1980年出生的電子科技大學畢業生,擁有十二年電視及視頻處理領域經驗,曾主導TCL、創維等數十個LCD機型研發,2009年便斬獲四川省科技技術二等獎。2013年,鐘波帶著500萬啟動資金在成都創立極米,憑借技術積累快速突破外資壟斷。如今,這位"科技創新創業人才"持股18.79%,對應市值約16億元,2024年薪酬達140萬元,成為川籍科創企業家的典型代表。
不過,極米的雙資本之路仍需應對挑戰,行業競爭日趨激烈,傳統家電巨頭海信、長虹憑借供應鏈優勢跨界入局,互聯網大廠騰訊、百度加速生態滲透,國際品牌則堅守高端商用市場。如何將技術優勢轉化為持續盈利能力,成為極米上市后的核心命題。
從打破壟斷到行業領跑,從科創板到港交所,極米的十二年發展折射出中國智能硬件企業的成長路徑。在"中國制造2025"政策護航下,隨著技術創新與全球化布局的深入,這家四川本土企業有望在萬億級顯示市場中開辟更廣闊的空間,為行業樹立"技術+生態"的發展標桿。
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