格力零碳源空調(diào)發(fā)布！以創(chuàng)新科技推動(dòng)綠色可持續(xù)發(fā)展
格力零碳源空調(diào)發(fā)布，為什么說(shuō)創(chuàng)新科技推動(dòng)綠色可持續(xù)發(fā)展呢？不知道的小伙伴來(lái)看看小編今天的分享吧!2021年12月3日，由格力電器主導(dǎo)的光伏國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)提案IEC TS 633
近日，深交所官網(wǎng)發(fā)布公告顯示，惠科股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“惠科股份”）IPO申請(qǐng)已正式獲得受理。然而僅隔三天，惠科股份就被中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查。在2023年被抽檢企業(yè)撤回率超70%的背景下，惠科股份的二次闖關(guān)之路陡增變數(shù)。
負(fù)債超330億元，仍“突擊分紅”近兩億
惠科股份成立于2001年，是一家專注于半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域的科技公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為半導(dǎo)體顯示面板等核心顯示器件以及智能顯示終端的研發(fā)、制造和銷售，主要產(chǎn)品包括多種尺寸和類型的TV面板、IT面板、TV終端、IT終端以及各類智慧物聯(lián)終端，廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、商用顯示、汽車電子、工業(yè)控制、智慧物聯(lián)等顯示場(chǎng)景。
2022至2024年期間，惠科股份營(yíng)收分別為271.34億元、357.97億元、403.10億元；同期歸母凈利潤(rùn)分別為-14.28億元、25.66億元、33.39億元。惠科股份表示，2022年的虧損主要源于面板行業(yè)進(jìn)入下行周期，市場(chǎng)需求疲軟；面板廠商庫(kù)存壓力加大，顯示面板價(jià)格走低。2023至2024年間，盡管受益于行業(yè)整體回暖及公司策略調(diào)整，業(yè)績(jī)出現(xiàn)回升，但這一增長(zhǎng)主要依賴外部市場(chǎng)環(huán)境改善，而非公司自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力的實(shí)質(zhì)性提升。
更值得警惕的是，惠科股份的負(fù)債水平遠(yuǎn)超京東方、TCL科技等同行。截至2024年末，公司短期借款218.81億元，長(zhǎng)期借款112.71億元，合計(jì)負(fù)債超330億元。報(bào)告期各期末，公司合并口徑資產(chǎn)負(fù)債率分別為69.10%、69.47%和68.78%，資產(chǎn)負(fù)債率較高。
此外，惠科股份采用自有資金、自有資金與國(guó)有資本或市場(chǎng)化資金相結(jié)合的方式進(jìn)行投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，陸續(xù)與滁州、綿陽(yáng)、長(zhǎng)沙、北海、鄭州等地方國(guó)資合資成立半導(dǎo)體顯示或智能終端等項(xiàng)目公司。截至2024年末，公司還面臨待收購(gòu)股權(quán)、已收購(gòu)尚未支付的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款和附有收購(gòu)義務(wù)的少數(shù)股權(quán)余額合計(jì)129.27億元。而在高負(fù)債背景下，惠科股份仍于IPO前夕進(jìn)行了近2億元的現(xiàn)金分紅。
募資規(guī)模縮減10億，研發(fā)投入持續(xù)走低
此次深市主板IPO并非惠科股份首次闖關(guān)資本市場(chǎng)，公司此前曾嘗試創(chuàng)業(yè)板上市未果。惠科股份曾在2022年申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板IPO，但2023年8月主動(dòng)撤回相關(guān)申請(qǐng)材料。
彼時(shí)，惠科股份披露的招股書顯示，公司擬募集資金約95億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于長(zhǎng)沙惠科中大尺寸OLED半導(dǎo)體顯示器件研發(fā)升級(jí)項(xiàng)目、MiniLED直顯及背光生產(chǎn)線擴(kuò)建項(xiàng)目、惠科股份智慧物聯(lián)顯示解決方案項(xiàng)目、綿陽(yáng)惠科Oxide產(chǎn)研一體化項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。
最新招股書顯示，惠科股份此次IPO擬募資85億元，用于投建長(zhǎng)沙新型OLED研發(fā)升級(jí)項(xiàng)目、投建長(zhǎng)沙Oxide研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、投建綿陽(yáng)Mini-LED智能制造項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款，投資金額分別為25億元、30億元、20億元、10億元。可見，與前次創(chuàng)業(yè)板IPO計(jì)劃相比，惠科股份此次主板上市募資規(guī)模縮減10億元。
在募資規(guī)模下調(diào)的同時(shí)，惠科股份研發(fā)費(fèi)用率也連續(xù)走低。2022年至2024年，公司研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比例從5.27%降至3.50%，最近三年研發(fā)投入復(fù)合增長(zhǎng)率為-0.69%。而同期京東方、TCL科技、深天馬等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的研發(fā)費(fèi)用率均高于惠科股份。
研發(fā)費(fèi)用率
惠科股份解釋稱，公司研發(fā)費(fèi)用率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，主要系報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)業(yè)收入持續(xù)增長(zhǎng)，研發(fā)費(fèi)用增速不及營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)所致。
除研發(fā)費(fèi)用率持續(xù)下滑外，惠科股份還曾陷入專利糾紛。2019年，華星光電曾就多款主流尺寸液晶面板將惠科股份訴至法庭 。最終，雙方于2020年達(dá)成和解，惠科股份以讓利方式支付和解費(fèi)3000萬(wàn)元，并與TCL華星光電等簽訂了為期7年的專利交叉許可協(xié)議。
一查就撤？二闖IPO又遇現(xiàn)場(chǎng)檢查
7月3日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布2025年第二批IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查名單，惠科股份、易思維、振石新材料等12家企業(yè)被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查。值得注意的是，惠科股份也是本次被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查的12家公司中，唯一一家曾終止（撤回）過(guò)IPO的公司。
近年來(lái)，監(jiān)管層對(duì)IPO企業(yè)的財(cái)務(wù)真實(shí)性、合規(guī)性審查愈發(fā)嚴(yán)格，今年已有14家企業(yè)被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查，遠(yuǎn)超去年現(xiàn)場(chǎng)檢查家數(shù)。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，2023年被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查的17家企業(yè)中，有12家撤回IPO申請(qǐng)；2024年被抽中的4家企業(yè)中，有2家撤回。
惠科股份二次闖關(guān)IPO雖具備業(yè)績(jī)回升等優(yōu)勢(shì)，但也有高企的負(fù)債率、爭(zhēng)議性的分紅操作、突遭現(xiàn)場(chǎng)檢查以及市場(chǎng)需求波動(dòng)等諸多風(fēng)險(xiǎn)因素。此次IPO能否成功，成功上市后又能否利用募集資金有效化解風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，仍是未知之?dāng)?shù)。
記者就“兩年來(lái)公司在哪些方面有了足以支撐此次IPO的實(shí)質(zhì)性改善”等問(wèn)題致函惠科股份，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。
（大眾新聞?風(fēng)口財(cái)經(jīng)記者 蘇桐）
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